本文将阐述自蛇年2月5日开市后A股的走势情况，分析科技股在春节行情中的推动作用，然后重点对两会行情进行复盘，包括历史上两会期间股市的表现以及3月市场风格的切换情况等内容。
自今年2月5日蛇年开市之后，A股市场开启了一轮强劲的上攻行情。沪指从1月中旬底部开始上涨，其最大涨幅接近8%，距离3400点仅有一步之遥。这一涨势无疑是市场的一大亮点。在这轮行情之中，科技股发挥了极为关键的推动作用。以DeepSeek - R1为代表的国产AI大模型达到世界先进水平，这一成果无疑是科技领域的一颗璀璨明珠。同时，科技巨头们也在不断地向AI产业链投入更多的资源。在这种积极的态势下，AI板块引领着科技股持续向上进攻。部分科技股板块的最大涨幅甚至突破了50%，这一涨幅极大地促进了A股整体市场的走强。在此之前，我们也曾对近些年来春节行情的特征进行过复盘。研究发现，节前一周到节后三周是一个重要的上行阶段。而在这个阶段之后，市场的焦点就会转移到两会上来，此时政策面将成为影响市场的核心因素。正是在这样的市场背景之下，“两会行情”成为当下市场无法回避的重要话题。下面我们就详细地对历史上两会行情的表现进行复盘，试图从中寻找到两会行情的投资主线。首先，在复盘历史行情时我们发现，两会期间股市分化的概率比较大。通常情况下，全国两会在3月初召开。然而由于新冠疫情的影响，2020年两会的时间被延后到了5月21日开始，至5月28日结束。我们一直致力于在特定的时间点对市场进行研究，例如我们写过跨年行情、春季躁动、春节行情等相关内容，目的就是为了提前探究重大事件或者日历效应对股市的影响。我们统计了2011年至2024年春节之后到两会结束时的市场表现（2020年统计时间为春节至3月15日）。结果显示，沪指上涨的概率超过64%，平均上涨幅度接近1.91%。如果把统计时间缩短至春节之后的12个交易日，就会发现沪指上涨概率超过78.5%，不过平均上涨幅度略微缩小至1.9%。深市也有类似的情况，其上涨概率从50%提升到了57.1%，平均涨幅由1.6%上升到1.7%。从这些数据中我们可以得出结论，春节行情在很大程度上已经提前消耗了未来的政策利好。再加上春节后常常大涨的成长股面临着获利了结的压力，所以两会期间市场容易出现震荡和分化的情况。接下来我们全面复盘两会期间的市场表现。无论是中证1000、创业板指等成分股较小的指数，还是像蓝筹风格的上证50、中证红利等指数，它们在会议期间上涨的概率均不超过50%。多数指数的平均涨跌幅为负值，其中创业板指的平均跌幅最小，而深成指、上证50的平均跌幅最大。从行业方面来看，在会议召开期间，非白酒饮料板块上涨概率超过71%，平均上涨0.33%。有6个板块上涨概率超64%，像电子化学品、化妆品、医药商业、工程咨询服务、白酒等板块平均涨幅超0.7%。上涨概率不足50%、平均变动幅度为负值的板块接近70个，占比超过56%。其中，股份制银行、贵金属、多元金融、航海装备、种植业、证券等板块表现较弱。其次，3月市场有着风格切换的特点，地产链、消费及医药成为引领市场的关键力量。3月作为春节行情的收尾月份，起着承上启下的重要作用。我们深入复盘2011年 - 2024年3月的市场表现，探寻哪些行业容易成为风口行业。在123个二级行业中，仅有22个行业上涨概率超过50%。工程咨询服务板块上涨概率超过78.5%，平均上涨幅度高达7.04%，成为近些年来3月A股市场的热点板块。此外，还有6个板块上涨概率超过64%，它们分别是：房地产服务、旅游及景区、医药商业、出版、电力、非白酒。其中房地产服务平均上涨幅度超过6.8%，旅游及景区、医药商业平均上涨幅度超4.6%。有15个板块上涨概率达到57.1%，包括：化妆品、中药、航运港口、装修建材、化学制药、基础建设、文娱用品、房屋建设、电视广播、水泥等。其中化妆品、中药平均涨幅超过3%，航运港口、装修建材、化学制药等板块平均涨幅超2.5%。在过去14年的3月行情中，以上这些行业表现出众。与春节行情形成了鲜明的对比，3月市场风格从科技等具有成长属性的资产切换到了其他资产。地产产业链（工程咨询服务、房地产服务、装修建材、基础建设、水泥等）、消费及医药（旅游及景区、非白酒、医药商业、化妆品、中药等）成为焦点领域。此外，有14个板块上涨概率为50%，平均涨幅超过2%的板块包括：贸易、专业服务、专业工程、养殖业、一般零售、数字媒体等。还有73个板块上涨概率不足50%，部分板块平均下跌幅度超过1.5%，包括：保险、证券、乘用车、冶钢原料、玻璃玻纤、家电零部件、能源金属等。
本文总结了蛇年开市后A股的走势，强调科技股对春节行情的推动。重点分析了两会行情，包括两会期间股市分化概率较大以及3月市场风格的切换，如地产链、消费和医药在3月成为市场焦点等情况，有助于投资者了解A股市场在不同阶段的表现特点和潜在的投资方向。
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