这几天，一家叫觅瑞的公司在冲击 IPO 的消息，引起江江的注意。
我发现这家公司已经是第三次向港交所提交招股书啦。。。
可问题是，每次只要它一提交招股书，就会引起不少媒体争相报道。
本着大小事事事操心的态度，江江就去查了查。
果然，事出反常必有妖，原来觅瑞这家公司的大股东孙彤宇，他正是当年的 “ 淘宝之父 ” 。
说到孙彤宇，他的工号仅次于马云夫妇，可以说是十八罗汉的 “ 带头大哥 ” 。
之所以称他为 “ 淘宝之父 ” ，是因为这个男人曾经干翻了财大气粗的易趣网，在 2007 年就带领淘宝冲到了 400 亿的年交易总额大关。
不过他的传说可不止于此。2018 年，拼多多在上海和纽约同时敲钟，背后同样离不开这个男人。
实际上在 2015 年的时候，这个男人就开始了 “ 操盘 ” 。当时，孙彤宇先以拼多多天使投资人的身份强势回归，之后更是将拼多多介绍给了高榕资本。
当然，撇开这位淘宝之父的噱头，江江认为大家这么关注，估计也和觅瑞这家公司的业务状况相关。
因为他们的拿手绝活是 “ 滴血验癌 ” 。。。上一个搞这行出圈儿的人物，现在还在吃牢饭呢。
她就是曾被称为是 “ 女版乔布斯 ” 的伊丽莎白 · 霍姆斯，就连 15 年还是副总统的拜登也给她站台。
自那之后，圈内一提到滴血验癌，估计大伙们都会联想到这位小姐姐的惊天骗局。
不过，即使如此，还是会有资本不断涌入 “ 滴血验癌 ” 这个赛道。
比如类似赛道的美国公司 Babson Diagnostics ，在霍姆斯入狱也才一年左右，就又收到了新的投资。包括美国的 Thrive 、 Grail 等公司，也是一直是融资不断。
而资本之所以能够一直不离不弃，还是因为传统的癌症筛查方法并不是那么完美。
目前像胃癌影像检查这种，就存在辐射风险；而内窥镜检查侵入性较强，而且想要发现处于早期的癌症还是有点难。
但 “ 滴血验癌 ” 这类方法，只需要抽几滴血，就能诊断一个人是否得癌症，而且在发病初期就能检出！是不是泰裤辣。。。
可回过头来看看准备 IPO 的觅瑞，他们的日子可没那么好过。
虽然觅瑞的拿手绝活就是 “ 滴血验癌 ” ，但江江翻了它的招股书，却发现这家公司能撑到现在，靠的可能还是新冠疫情这个 “ 风口 ” 。
2020 年前后，站在新冠疫情暴发的风口上，觅瑞调整了方向，启动了新冠病毒检测诊断试剂盒 Fortitude的研发，才勉强撑起了自己的营收规模。
所以从招股书上可以看到， 2021 年，它在传染病业务的收入为 5432.4 万美元，占总收益的比重高达 89.6% ，毛利率为 69.8% 。
可是，随着新冠疫情防控趋于常态化， Fortitude 带来的收入显著下滑，觅瑞的营收一下子就被打回了原形。
招股书显示， 2022 年与 2023 年，觅瑞的总营业收入分别为 1775.90 万、 2418.50 万美元，连 2021 年的一半都没有。
除了这个新冠试剂盒，他们手上目前商业化比较成功的只有 “ 觅小卫 ” 。该产品的优势在于可以实现无创筛查胃癌。仅需抽取少量血液，就可在数小时内完成胃癌筛选检查。
但是从招股书上可以看到，它的优势还不够香。。。
纵然觅小卫的灵敏度达到了 87.5% ，和传统胃镜（ 66% ）相比更不容易出现漏诊，但它的特异性只有 68.4% ，远低于胃镜的 99.5% 。简单点说，就是每 100 个人中，约有 32 个人被误诊为阳性。。。
此外，觅小卫的售价也没有啥子竞争力。传统胃镜检查零售价大概是 80 到 200 美元，如果购买私人保险的话甚至还可以省出一笔银子来。可觅小卫不仅不在保险范围内，价位还在 150 到 250 美元这个区间。
更致命的是，和觅瑞在同一赛道的 Galleri 公司，能够做到单次抽血就能检测 50 多种癌症，其中就包括觅小卫拿手的胃癌。（ 突然有一种被碾压的感觉。。。 ）
除了产品不够香外，高研发模式也让觅瑞入不敷出。。。
招股书显示，在过去的三年半里，觅瑞累计亏损达到 1.73 亿美元，约合人民币 12.54 亿元。仅 2023 年，公司销售与分销、研发，以及一般与行政开支三大项总额就高达 7179.48 万美元，占总营收的比例为 297% 。
换句话说，公司的支出几乎是收入的三倍。
可是，哪怕已经砸了这么多钱，业界在现阶段也不是很看好 “ 滴血验癌 ” 这种筛查模式。
比如有几位肿瘤行业的专家在接受澎湃新闻、界面新闻等媒体的采访时就指出， “ 滴血验癌 ” 更多是评估风险，而不是确诊癌症。 “ 现在我们肿瘤诊断的黄金标准是靠病理，包括影像学当中看到的一些早期肺癌，或者其他的看到的一些肿瘤。 ”
但是，江江想说的是，不管怎样，像觅瑞这样的公司，现在还是做出了点真东西。
觅小卫作为觅瑞的 “ 明星产品 ” ，目前已在新加坡、泰国等东南亚国家获批并投入使用。并且让人惊喜的是，在 2023 年，它不仅获得了美国 FDA 的官方认证，还在中国完成了近万人的注册临床试验。
所以大伙可以看到， “ 滴血验癌 ” 已经不再只是伊丽莎白式的圈钱谎言。
至于觅瑞是否还需要第四次、甚至第五次提交招股书，估计也只有时间能给出答案了。
说不定，这一次 “ 淘宝之父 ” 即使跨界生物医疗，还是能 “ 赌 ” 对呢？
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