中国银河于03月04日发布研报给予机械设备行业推荐评级。文章回顾了机械设备行业的市场行情，包括上周指数的涨跌情况以及在各行业中的涨跌幅排名，还介绍了不同板块的涨幅情况。接着分别阐述了人形机器人领域Figure AI机器人的发展情况以及相关政策对人形机器人量产的影响，和通用设备方面2月制造业PMI指数回升情况以及通用设备受益的因素等内容，最后给出了投资建议并提示了相关风险。
每经AI快讯传来消息，中国银河在03月04日发布了一份研报，在这份研报里，机械设备行业被给予了推荐评级。
先来看一下市场行情回顾的情况吧。就在上周，机械设备指数下跌幅度达到了2.43%，与之对比，沪深300指数下跌了2.22%，而创业板指下跌得更多，达到了4.87%。在全部31个行业当中，机械设备的涨跌幅排名是第22位。如果把负值剔除掉的话，机械行业的估值水平（采用整体法计算）是34.3倍呢。上周机械行业涨幅排在前三的板块依次是风电设备、工程机械、光伏设备；从年初到现在涨幅排名前三的细分板块分别是机器人、工程机械、机床工具。
再来关注一下本周的情况，Figure发布了最新的视频，2月的PMI重新回到了扩张状态。
在【人形机器人】方面，Figure AI发布了一个机器人在物流中心整理快递的视频，从这个视频当中可以看到机器人展现出了非常强大的物品识别与抓取能力。之前Figure在宝马工厂部署机器人的时候，花费了长达12个月的时间。不过这一次凭借之前推出的Helix模型，在物流中心的应用从开发到验证的全过程仅仅用了30天就完成了。这一成果让人看到了未来机器人在工业领域加速落地应用的希望。北京发布了《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025 - 2027年）》，这个计划提出到2027年的时候，要围绕具身大小脑模型、具身智能芯片、全身运动控制等方面突破不少于100项关键技术，并且要产出不少于10项国际领先的软硬件产品。在这样的形势下，我们认为人形机器人的量产有望加速。一方面呢，建议大家关注特斯拉产品方案边际变化领域相关的企业，比如说传感器、减重材料等方面的企业；另一方面，建议关注T链确定性强的标的，像总成厂商——三花智控、拓普集团，减速器——绿的谐波／丰立智能，丝杠——贝斯特／北特科技／五洲新春／震裕科技，灵巧手——鸣志电器／兆威机电。同时，宇树科技的机器人出圈这件事有望加速国产供应链的发展，还建议关注轴承／丝杠——长盛轴承，减速器／齿轮加工——中大力德，摄像头／激光雷达——奥比中光、禾赛科技。
在【通用设备】方面，2月制造业PMI指数为50.2%，环比提升了1.1个百分点，这个指数又重新回到了扩张区间。其中，生产指数达到了52.5%，环比回升了2.7个百分点；新订单指数为51.1%，环比回升了1.9个百分点；新出口订单指数是48.6%，环比回升了2.2个百分点。以旧换新政策拉动了内需，让供需两端同时回暖；同时，受到特朗普加征关税预期的影响，抢出口效应一直在持续。24年我国机床工具行业营收和利润同比都有所下滑，不过金加机床订单恢复了增长，贸易顺差继续扩大。我们认为通用设备有望受益于以下几个方面：第一，自924以来，一揽子稳经济、稳市场、稳预期的刺激政策出台了，再加上美联储降息开启，我国宏观经济改善的预期增强了，顺周期通用设备有望复苏；第二，“两新”政策有望释放设备更新弹性，机床等通用设备的更新需求有望得到释放；第三，假如特朗普赢得美国大选，一方面是利好自主可控，机床产业链各个环节的进口替代空间非常广阔，另一方面征税预期对出口形成压制，后续有望进一步出台刺激政策来提振内需。所以建议关注通用机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，五轴联动数控机床标的科德数控，核心零部件标的华中数控，刀具标的沃尔德、华锐精密、欧科亿。
关于投资建议，建议在2025年重点关注以下几个方面：（1）由于政策发力带动的基建地产链，推荐工程机械以及城轨信号系统；（2）内需复苏的情况下建议关注顺周期通用设备，包括工控、机床、工业气体、检测服务等；（3）新质生产力会带来新技术新产业，从而孕育新的投资机会，要关注人形机器人、低空经济等。
当然，也要注意风险提示：政策推进程度不及预期存在风险；制造业投资增速不及预期存在风险；行业竞争加剧也存在风险。
每经头条（nbdtoutiao）——每经专访商务部原副部长魏建国：今年民企进出口占比有望达60%再创历史新高，以数字经济带动的低碳产品将成出口新亮点。
(记者 王晓波)
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本文总结了中国银河对机械设备行业的研报内容，包括市场行情、人形机器人和通用设备的发展情况、相关政策影响等。同时给出了投资建议，如关注基建地产链、顺周期通用设备、新质生产力带来的投资机会等，也提示了政策、投资增速和竞争方面的风险。
本文链接：http://www.lverk.com/news976.html机械设备行业评级发布，投资机会在哪？，银河给予机械设备行业推荐评级，背后有何深意？
